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葡京网站入口 发掘风险收益比较高类属资产 平衡风险与收益

时间:2019-12-26 08:57:37

葡京网站入口 发掘风险收益比较高类属资产 平衡风险与收益

葡京网站入口,近年来,金鹰基金固定收益部总经理刘丽娟带领金鹰基金固收团队成功捕捉到短债风口,投资业绩名列前茅。刘丽娟一直以来重视持续稳定回报,在投资中最看重风险收益比,通过分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求状况变化趋势,并通过灵活的操作和精细化的管理,提高投资组合收益水平。

做好风险与收益平衡

作为一名拥有十多年投资经验的老将,刘丽娟在市场的磨砺中形成了成熟的投资理念和投资框架,在她看来,持续稳定的回报非常重要,因此,她将委托资产的安全性和流动性放在首位。“只有控制好风险,才能在时间的长河里,有机会成为胜出者。”

在控制风险的基础上,她力争做好风险与收益的平衡,这主要体现在投资中发掘风险收益比较高的类属资产进行配置。“在投资中,我们要基于对宏观经济金融环境和政策的研究,在对收益率曲线、信用利差深入分析的基础上,发掘风险收益比较高的类属资产进行配置。”

她介绍,在2017年至2018年,金鹰基金固定收益部发力货币基金和中短债基金,就是以短久期的资产为主要配置标的,因为在2017年紧张的流动性环境下,收益率曲线极度平坦甚至阶段性出现倒挂,短久期资产不仅收益率高,而且没有久期波动风险,站在风险收益比的角度看,这就是债券类属资产中最有价值的资产,其固收产品也围绕配置该类资产的货基和中短债产品布局,取得了比较理想的投资业绩。

刘丽娟还表示,在投资中,她会顺应宏观经济周期变化,通过分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求状况的变化趋势,结合对宏观经济政策取向的研判,预测未来市场利率变动方向,并通过灵活的操作和精细化的管理,提高投资组合收益水平。

多重利好支撑债市

谈及下半年的经济,刘丽娟预计央行将继续呵护市场资金面,保持流动性合理充裕。如果央行不调整公开市场操作利率,预计短端收益率上下的空间都不大;从长端来看,目前经济基本面对债市形成支撑,利率曲线期限结构可能进一步平坦化,长端利率下行的空间较为有限。

她对未来债券市场的走势表示乐观。除了经济基本面的支撑,中国债券纳入国际债券指数带来的被动配置需求、全球负利率资产规模创新高、中美利差处于高位、国内债市吸引外资入场配置等也利好债券市场。

刘丽娟透露,她将密切关注公开市场利率下调的时点和幅度,关注基本面和投资者情绪变化情况,控制好组合仓位和久期,挖掘确定性更高的投资机会。在控制风险方面,她表示,在目前信用违约常态化的市场环境下,她不会通过配置低评级的高收益债券去追求组合收益,将坚守信用风险底线,并从资产端和负债端两方面着手管理流动性风险,主动调整持有人结构,尽量分散客户集中度,缓解客户集中赎回压力对产品带来的流动性冲击,合理布局各类资产的占比,保持组合的高流动性。(万宇)





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